最近，在有關(guān)部門的凌厲行動(dòng)之下，券商投行業(yè)務(wù)正在成為金融監(jiān)管領(lǐng)域的“焦點(diǎn)”。11月11日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)掛出多份行政處罰書與警示函，涉及民生證券、聯(lián)儲(chǔ)證券、國泰君安、招商證券、華安證券5家券商，并有10名相關(guān)投行人士受到處罰。消息一出，迅速引發(fā)關(guān)注。

在這輪監(jiān)管行動(dòng)中，被罰券商投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制不完善、廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制不完善，是證監(jiān)會(huì)“劍鋒直指”的兩大對(duì)象。其中，內(nèi)控不完善的具體表現(xiàn)，是內(nèi)控組織架構(gòu)獨(dú)立性不足、合規(guī)人員獨(dú)立性不足、內(nèi)核把關(guān)不嚴(yán)、內(nèi)核意見跟蹤落實(shí)不到位等；廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制不完善，則主要體現(xiàn)為聘請(qǐng)第三方廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控不到位、第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)審查制度執(zhí)行不到位等問題。

針對(duì)這些問題，證監(jiān)會(huì)對(duì)三家涉事券商采取了責(zé)令改正的行政措施，并對(duì)另外兩家涉事券商發(fā)出警示函，要求其加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)合規(guī)管理，對(duì)相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行內(nèi)部問責(zé)。透過這些處罰，不難看出證監(jiān)會(huì)對(duì)券商投行業(yè)務(wù)加強(qiáng)監(jiān)管的堅(jiān)決態(tài)度。值得注意的是，在涉事券商受罰的同時(shí)，10名對(duì)相關(guān)問題負(fù)有責(zé)任的員工，也以個(gè)人身份收到了證監(jiān)會(huì)的警示函或監(jiān)管談話。相比于對(duì)券商發(fā)力，針對(duì)員工個(gè)人的處罰，不僅指向更加明確具體，也更有利于形成心理震懾，令監(jiān)管對(duì)象感到“肉疼”。

其實(shí)，這已經(jīng)不是監(jiān)管層第一次對(duì)券商投行業(yè)務(wù)中的違規(guī)問題重拳出擊。2021年10月，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)“投行業(yè)務(wù)違規(guī)處罰信息”欄目一次性披露了12張罰單，其中便有多張罰單涉及券商投行。針對(duì)券商投行的內(nèi)控問題，證監(jiān)會(huì)2022年5月下發(fā)了《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制現(xiàn)場(chǎng)檢查工作指引》，旨在通過確立常態(tài)化的現(xiàn)場(chǎng)檢查制度，督促證券公司高度重視投行內(nèi)控制度建設(shè)及運(yùn)行效果，充分發(fā)揮好內(nèi)控機(jī)制的制衡作用。

而在廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控，尤其是涉及第三方的廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控問題上，證監(jiān)會(huì)早在2018年就發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)證券公司在投資銀行類業(yè)務(wù)中聘請(qǐng)第三方等廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的意見》，明確要求券商聘用第三方時(shí)嚴(yán)格履行背景調(diào)查、合同審查、費(fèi)用審批等流程，強(qiáng)化對(duì)在投資銀行類業(yè)務(wù)中有償聘請(qǐng)各類第三方機(jī)構(gòu)和個(gè)人等行為的管控力度，確保相關(guān)聘請(qǐng)行為合法合規(guī)。從這個(gè)角度上看，此次涉事幾家券商至今仍未建立好完備的廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，挨罰一點(diǎn)也不冤枉。

近年來，券商投行業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，有關(guān)部門對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管，既是其職責(zé)之所在，也是金融行業(yè)健康發(fā)展的必然要求。如果一家券商的投行業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制失靈、廉潔底線失守，不僅會(huì)導(dǎo)致企業(yè)和投資者利益受損，還有可能擾亂市場(chǎng)秩序，對(duì)國家金融安全形成威脅。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)以“連開罰單”的形式凸顯監(jiān)管力度，宣示了市場(chǎng)規(guī)范的邊界，也為從業(yè)人員敲響了警鐘。此舉值得社會(huì)為之點(diǎn)贊，更值得整個(gè)金融行業(yè)銘記在心。

長遠(yuǎn)看來，證監(jiān)會(huì)對(duì)券商投行業(yè)務(wù)違規(guī)行為集中披露罰單，是嚴(yán)管更是厚愛。唯有盡早建立規(guī)則，為市場(chǎng)秩序提供保障，才有利于相關(guān)業(yè)務(wù)長期良性發(fā)展。隨著“強(qiáng)監(jiān)管”信號(hào)持續(xù)釋放，市場(chǎng)環(huán)境將得到進(jìn)一步凈化，這也督促各大金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)“歸位盡責(zé)”，為中國金融市場(chǎng)貢獻(xiàn)積極力量。

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